擬私有化的恒盛(00845) - 風險極高

恒盛(00845) 於上年1月曾提出以每股1.8元私有化，但在表決時過不了"數人頭"一關而失敗告終；一年後，大股東重提私有化的打算，但在停牌一個月期間仍未能找到金融機構的融資去進行私有化，故此先行復牌。

復牌後股價曾大升，但我自己覺得追入此股博私有化的風險極高，原因如下：

1. 公司停牌一個月仍未能找到融資的批准，這反映什麼問題？金融機構覺得借錢予大股東的風險高，故沒有金融機構願意接這單生意。

2. 大股東同系公司熔盛(01101)早前引入新投資者王平，並可以藉此集資最多32億元，以紓財困；但據國內“財新網”報道，王平上月底被北京警方拘捕，也因此熔盛集資一事隨時告吹，加劇大股東財困危機，在此情況下我很懷疑大股東是否有財力去提出私有化恒盛？

3. 上次私有化失敗是因為過不了"數人頭"一關，今次即使再提出私有化，也要繼續面對此問題。大戶可以繼續通過事先大量沽空，然後動用"人頭" 去否決私有化，此做法是低成本、高效益。

其實目前要考慮的最大問題是大股東有沒有財力去提出私有化，而不是私有化成功的機會；要博此股最少也等公司正式提出私有化，有了作價然後再計算值博率，而不是現在就買票入場豪賭。