tag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post5935537356806899371..comments2024-03-24T23:08:33.909+08:00Comments on 偉哥投資手札: 期權分享 (上)偉哥http://www.blogger.com/profile/08277235755471085935noreply@blogger.comBlogger45125tag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-58431940635181621752016-09-13T14:49:26.479+08:002016-09-13T14:49:26.479+08:00waigor....我一定要係度留個言 以表我既謝意. 我最近捉之的起心肝,跟您學習一下期權啦 (追...waigor....我一定要係度留個言 以表我既謝意. 我最近捉之的起心肝,跟您學習一下期權啦 (追文追到黎2010年呢度..!! 謝~~)jomchttps://www.blogger.com/profile/02555018366902461750noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-57643045736113226322010-12-23T21:57:03.653+08:002010-12-23T21:57:03.653+08:00Thanks so detailed reply, Wai Gor
Have a nice hol...Thanks so detailed reply, Wai Gor<br /><br />Have a nice holiday<br /><br />WILFREDAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-84299270550909220902010-12-23T15:44:12.133+08:002010-12-23T15:44:12.133+08:00hi wilfred,自己覺得大部份reit類似公用股,盈利變化小,派息比率高,所以如果你追求的只是...hi wilfred,自己覺得大部份reit類似公用股,盈利變化小,派息比率高,所以如果你追求的只是跑羸通脹的回報,都可以考慮加入組合內。至於買貨方式,由於reit的估值是以息率計算,所以不應參考指數來買貨,或者以息率來作為參考入貨價位,例如6厘息時買一注、7厘息買第二注這樣會比較好。偉哥https://www.blogger.com/profile/08277235755471085935noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-61955010447101793562010-12-23T12:18:01.993+08:002010-12-23T12:18:01.993+08:00午安偉哥,看見IVAN問有關REIT的問題,想請教823,405,2778這類股作長線,是否以&qu...午安偉哥,看見IVAN問有關REIT的問題,想請教823,405,2778這類股作長線,是否以"HSI-23000以下一注,22000以下一注"這種APPROACH?<br /><br />有勞<br /><br />祝聖誕快樂<br /><br />WILFREDAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-86138336170292663112010-12-23T02:38:14.628+08:002010-12-23T02:38:14.628+08:00hi ivan,自己覺得若要建立一個保守的投資組合,reit可以佔組合的一部份,但不可能是全部。其餘...hi ivan,自己覺得若要建立一個保守的投資組合,reit可以佔組合的一部份,但不可能是全部。其餘的尚可以包括兩電、長江基建、部份金融股及高息股等,另外還可以包括部份人民幣定存及港元現金,以備不時之需。<br /><br />至於人民幣債券,自己之前看報紙說過孳息率有3%或以上,但成交很少,買賣兩閒,如果你有興趣的話,可以去銀行查詢下或網上搜索下,自己以前曾經看過網上的債券報價,不過缺乏成交及買賣差價很遠,但已忘記在那裡看到。自己並不建議買入此類缺乏二級市場的債券,套現很難,寧願做人民幣定期。偉哥https://www.blogger.com/profile/08277235755471085935noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-39740879462520211192010-12-22T23:36:55.774+08:002010-12-22T23:36:55.774+08:00謝謝偉哥意見,其實我係幫我阿媽PLAN,佢又係放現金入銀行唔好,我又唔想佢亂買股票,所以想幫佢買RE...謝謝偉哥意見,其實我係幫我阿媽PLAN,佢又係放現金入銀行唔好,我又唔想佢亂買股票,所以想幫佢買REIT。<br />之前人債都係2.5%息,加埋升值2%,都唔夠5%,所以買左REIT(405+2778)......<br />請問有咩途徑買到孳息率有3%-4%債券?謝謝雪貓https://www.blogger.com/profile/02775472803356201776noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-57717005146930704162010-12-22T12:54:01.799+08:002010-12-22T12:54:01.799+08:00hi ivan,其實是否抵買,因人而異,例如有些年紀大的投資者,追求的只是跑羸通脹的投資,而專家預期...hi ivan,其實是否抵買,因人而異,例如有些年紀大的投資者,追求的只是跑羸通脹的投資,而專家預期明年通脹率應該超過4%,所以如果股價平穩而又年收6厘股息,相信不少保守的投資者應該滿意;但對自己而言,reit的吸引力不大,因為自己可以承受較大的風險,肯定不會滿足於每年6厘回報。<br /><br />目前1年期人民幣不交收合約顯示市場認為未來一年人民幣的升值空間大約2%,如果債券孳息率有3%-4%的話,即年回報約5-6%,與reit的息率相若。如果比較通脹率、人民幣投資回報率,自己覺得如果reit的股息率有6-7%,對保守的投資者而言,不失為一個好選擇。偉哥https://www.blogger.com/profile/08277235755471085935noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-49329680497878843462010-12-22T10:22:30.434+08:002010-12-22T10:22:30.434+08:00謝謝偉哥指教!
假設一reit息率6%
1) 上市收租股股息率3.5%
2) 通脹率3%
3) 人...謝謝偉哥指教!<br />假設一reit息率6%<br /><br />1) 上市收租股股息率3.5%<br />2) 通脹率3%<br />3) 人仔定存息率2.5%<br />4) 2-3年人仔債券息率4%<br /><br />係咪代表這個REIT不抵買?因為如果人仔預期升值3%,買入人仔債券會收4%息+3%升值?相反,如果REIT有7%以上息率就合理?<br />謝謝。雪貓https://www.blogger.com/profile/02775472803356201776noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-66908585435183081692010-12-22T00:07:16.067+08:002010-12-22T00:07:16.067+08:00hi ivan,自己如果要買reit,會首先將其股息率與下列各項比較:
1. 上市收租股的股息率;...hi ivan,自己如果要買reit,會首先將其股息率與下列各項比較:<br /><br />1. 上市收租股的股息率;<br />2. 本地通脹率<br />3. 人民幣一年期定期存款息率(因人民幣定期是相對較低風險而又較高息率的選擇)<br />4. 2-3年期人民幣債券孳息率。<br /><br />以推算reit的估值是否合理。偉哥https://www.blogger.com/profile/08277235755471085935noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-19332032286935082892010-12-21T23:12:56.765+08:002010-12-21T23:12:56.765+08:00想問下如果要估reit的價值,先要睇佢股息率,但股息率又應同咩比較先知嗰隻reit平定貴?美債30年...想問下如果要估reit的價值,先要睇佢股息率,但股息率又應同咩比較先知嗰隻reit平定貴?美債30年息率?雪貓https://www.blogger.com/profile/02775472803356201776noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-79562017321543455702010-12-21T03:41:50.759+08:002010-12-21T03:41:50.759+08:00hi stone,不管會否參與買賣,其實散戶對於一些常見的衍生工具有多些了解也是一件好事,至少日後見...hi stone,不管會否參與買賣,其實散戶對於一些常見的衍生工具有多些了解也是一件好事,至少日後見到一些由衍生工具再衍生出來的產品,也容易了解其風險所在而有所警惕。<br /><br />hi 希仔,期權參考書我絕對推介Options、Futures and Other Derivatives,中英文版都有。偉哥https://www.blogger.com/profile/08277235755471085935noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-77042231993478196872010-12-21T00:20:47.803+08:002010-12-21T00:20:47.803+08:00偉哥,多謝分享.
跟偉哥學股票真係學到好多野. 宜家講埋期權,實在太興奮了,我非常有興趣,因為我只...偉哥,多謝分享. <br />跟偉哥學股票真係學到好多野. 宜家講埋期權,實在太興奮了,我非常有興趣,因為我只明期權表面,但內在的策略方面完全不明白. <br /><br />我想問問偉哥如果想打好期權基本功,有冇咩書可以介紹下我想睇睇?希仔http://(選用)noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-69807182431465397322010-12-21T00:06:35.280+08:002010-12-21T00:06:35.280+08:00歐式期權的買方在到期日前不可行使權利,只能在到期日行權。歐式期權的買方在到期日前不可行使權利,只能在到期日行權。fishhttp://(選用)noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-65854403256174997272010-12-20T23:59:18.156+08:002010-12-20T23:59:18.156+08:00hi 偉哥,初次留言,之前我是不太贊同買衍生槓桿工具的,我自己亦曾經做過傻仔去買,當然係輸左,好在係...hi 偉哥,初次留言,之前我是不太贊同買衍生槓桿工具的,我自己亦曾經做過傻仔去買,當然係輸左,好在係輸小小.自此就抗拒衍生工具.但最近開始了解期權後,我的想法有變,我同意如果手中的確持貨,用衍生工具做一下對沖其實是有幫助的.所以衍生工具其實係有其價值的.不過在真正熟悉其操作前,我也不會去玩.stonehttps://www.blogger.com/profile/04530808550901171781noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-4019555458127668022010-12-20T23:45:48.697+08:002010-12-20T23:45:48.697+08:00hi 亞光,基本上我日後都不會在此網誌主動提及期權買賣,因為太多網友不熟識此產品,我不想網友因為我的...hi 亞光,基本上我日後都不會在此網誌主動提及期權買賣,因為太多網友不熟識此產品,我不想網友因為我的關係而在不清不楚的情況下開始期權買賣。<br /><br />hi 匿名者,所以我笑那些本身無正股在手而特登去做short covered call的散戶傻。<br /><br />hi fish,香港所有指數期權都是歐式期權,以現金結算;而所有股票期權都是美式期權,以實物結算。偉哥https://www.blogger.com/profile/08277235755471085935noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-87528222304999297452010-12-20T23:41:07.918+08:002010-12-20T23:41:07.918+08:00hi fish,其實本文第一點已開宗明義講明如果不熟期權知識,就不要玩期權,以往亦多次在此網誌強調短...hi fish,其實本文第一點已開宗明義講明如果不熟期權知識,就不要玩期權,以往亦多次在此網誌強調短倉的風險。<br /><br />至於很多變種的衍生工具如accumulator、decumulator、牛熊証甚至迷債等都是高風險產品,恕我無法一一主動去講解。偉哥https://www.blogger.com/profile/08277235755471085935noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-90904151511346312082010-12-20T23:33:23.792+08:002010-12-20T23:33:23.792+08:00偉哥:
香港交易所買賣的是歐式期權?偉哥:<br />香港交易所買賣的是歐式期權?fishhttp://(選用)noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-27809392815884500002010-12-20T23:30:52.399+08:002010-12-20T23:30:52.399+08:00hi doll,francis已答了你。我經常聽到散戶買入正股的同時,又沽出認購期權做short c...hi doll,francis已答了你。我經常聽到散戶買入正股的同時,又沽出認購期權做short covered call,其實其風險與回報與做short put有什麼分別?最大的分別是做short covered call一間始的手續費已經比short put多。<br /><br />你的想法正確。新手想開始實戰,應以小量資金從做長倉(買入期權)學起,到累積一定經驗後,才嘗試長短倉的結合,例如做call spread、put spread,慢慢升級至做long straddle、strangle,到最後才嘗試單獨做短倉。<br /><br />晚上會再寫下半部,到時會講講風險管理。偉哥https://www.blogger.com/profile/08277235755471085935noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-43805507405244489782010-12-20T23:28:50.183+08:002010-12-20T23:28:50.183+08:00WAI哥,關於問題4。其實點解要買人正股先呢?如果散戶認為股份快見底,點解唔貼價SHORT PUT等...WAI哥,關於問題4。其實點解要買人正股先呢?如果散戶認為股份快見底,點解唔貼價SHORT PUT等接貨?Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-40390892580529567442010-12-20T23:28:49.134+08:002010-12-20T23:28:49.134+08:00WAI哥,關於問題4。其實點解要買人正股先呢?如果散戶認為股份快見底,點解唔貼價SHORT PUT等...WAI哥,關於問題4。其實點解要買人正股先呢?如果散戶認為股份快見底,點解唔貼價SHORT PUT等接貨?Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-45561543207780658552010-12-20T23:28:27.634+08:002010-12-20T23:28:27.634+08:00偉哥我都玩左股票期權年半,但只做SHORT PUT,同只做接貨能力範圍內既總值(約一百五十萬),每月...偉哥我都玩左股票期權年半,但只做SHORT PUT,同只做接貨能力範圍內既總值(約一百五十萬),每月平均有1-2%(1.5萬至3萬)現金流回報,若跌穿行使價就轉倉到下個月。有機會可以多作交流。亞光http://(選用)noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-24154115290599380732010-12-20T23:17:03.749+08:002010-12-20T23:17:03.749+08:00hi 匿名者,我可以算是副修金融。如果不熟識衍生工具的話,建議連期權也不要沾手,專心投資股票。當然,...hi 匿名者,我可以算是副修金融。如果不熟識衍生工具的話,建議連期權也不要沾手,專心投資股票。當然,如果熟識衍生工具的話,期權及期指都是對散戶比較公平的衍生工具。至於股票什麼時候買、什麼時候沽,如doll所說,最重要是看估值。<br /><br />至於你問股票的內在價值,我相信你是想問股票的合理估值吧,因為“內在價值”通常是用於衍生工具的名詞。不同的行業、不同的基本因素,有不同的估值,至於估值有人會用PE、有人用PEG、有人用資產淨值、甚至用股息率也可以,沒有固定的估法,視乎不同行業、不同情況用不同的方法,例如工業股、零售股通常用市盈率,地產股可以參考資產淨值,收租股、REITS可以以股息率來估值,科網股可以用PEG來做估值等,沒有固定的做法。<br /><br />NAV是資產淨值,不同內在價值。一隻股票的內在價值或者應該等同NPV,至於NPV如何計算,可以用GOOGLE搜索下,可以找到計算方法,但自己覺得散戶很難可以計算到準確的NPV,所以參考價值不大。偉哥https://www.blogger.com/profile/08277235755471085935noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-7320611708189488342010-12-20T23:14:08.763+08:002010-12-20T23:14:08.763+08:00偉哥:
早兩年令好多人輸到破產的accumulator, 便是短倉期權之產物,你係高手,當然知其險,...偉哥:<br />早兩年令好多人輸到破產的accumulator, 便是短倉期權之產物,你係高手,當然知其險,但好多你D fans唔知,你是否應提醒他們小心.fishhttp://(選用)noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-29929631073267840812010-12-20T22:15:16.645+08:002010-12-20T22:15:16.645+08:00直接沽put,個股升,袋袋平安,個股跌,接貨;做covered call 是看好個股而經巳持有,只是...直接沽put,個股升,袋袋平安,個股跌,接貨;做covered call 是看好個股而經巳持有,只是再想賺點premium而去沽callFrancishttps://www.blogger.com/profile/01151505875174147609noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3301536840960275863.post-49535365568742351762010-12-20T20:35:35.953+08:002010-12-20T20:35:35.953+08:00還有就是NAV是否相等於內在價值?還有就是NAV是否相等於內在價值?Anonymousnoreply@blogger.com