2016艱苦的開局

踏入2016年，環球股市大跌，短短半個月美股跌8%、A股更是大跌18%，港股跌11%並不算特別差，但已足以與2008年開局相提並論。提起2008年，坊間目前已有不少人預測2016年可能是2008年的翻版，不同的是當時跌市起因是美國的次按問題，但這次可能是中國經濟陷入衰退引致，實際情況會否如此我們不知，但目前不能排除此可能性，大家只能積極做好風險管理，見步行步。

每當股市大跌，市場經常都會出現恐慌性拋售，到其時市場恐慌情緒是完全凌駕基本因素，再沒有什麼理性可言，部份原因是不少基金要應付客戶贖回，只能在市場不問價沽貨套現，也因此大家會見到不只是沒有基本因素支持的股票大跌，即使是績優的基金愛股，跌起上來也可以好像垃圾股一樣，最佳例子莫過於上市後一直是基金愛股的鳳凰醫療(01515)，短短3個月時間股價由接近14元跌至現在的6元左右，跌去一半有多。

面對股市的急跌，相信很多朋友如目前持有股票的話，當發現大部份持股的股價都是一浪低於一浪，低處未算低，此時該如何應對？沽出止蝕、以不變應不變、還是趁低增持？如果目前持有大量現金在手的話，我覺得是可以慎重考慮趁股市大跌，分段買入優質股作中長線投資，但採取這策略的前提是要具備良好的心理質素，可以承受股價繼續下跌的壓力及有中長線持有的心理準備。如果目前已沒有現金或現金不多的話，那就不用多想，只能以不變應萬變，甚至乎忍痛沽出部份持股套現，換馬買入其它值博率更高的股票或者作為後備資金，等候股市再跌時溝貨之用。惟不論任何情況都好，在目前不明朗市況，大家應避免運用“孖展”或者任何形式的槓桿，不要令自己承受過多的風險。

(以上內容節錄自今日刊登的橙新聞專欄文章。)